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Betafaktor zeigt Kursschwankungspotenzial an

Mit dem Betafaktor wird die Beziehung zwischen der Kursentwicklung einer Aktie und dem Index angezeigt. Darüber hinaus gibt der Faktor die Sensitivität des Aktienkurses in Beziehung zur Veränderung des Gesamtmarkts an. Mit diesem Faktor lässt sich also das Kursschwankungspotenzial einer Aktie und damit das Marktrisiko anzeigen.

Bei diesem Faktor handelt es sich also um eine Maßgröße für die Schwankungsbreite eines Finanztitels im Verhältnis zum Gesamtmarkt. Ist der Betafaktor größer Eins, schwankt die Aktie stärker als der Gesamtfaktor. Beträgt der Faktor Eins, schwankt die Aktie gleich stark. Ist der Betafaktor schließlich kleiner Eins, wird damit ausgesagt, dass die Aktienschwankungen im Verhältnis zum Gesamtmarkt weniger stark ausfallen.

Wie wird der Betafaktor ermittelt?

Der Betafaktor wird mithilfe statistischer Verfahren gewonnen. Bei der Ermittlung spielen Vergangenheitswerte eine maßgebliche Rolle. Der Betafaktor von 1 ist der Kursverlauf, der genau dem Index entspricht. Der Betafaktor von über 1 wird dann definiert, wenn die Kursschwankungen eines Wertes höher liegen als die Schwankungen des Index. Parallel dazu bedeutet der Betafaktor unter 1, dass die Kursschwankungen eines Wertes schwächer ausfallen als die Indexschwankungen.

Betafaktor in der Praxis

Der Betafaktor ist für den Portfoliomanager unerlässlich, damit er eine Risikosteuerung des Portfolios vornehmen kann. In der Praxis bedeutet das, dass der Manager Anlagen mit einem möglichst tiefen Betafaktor aussuchen muss, wenn er ein stabiles Depot zusammenstellen will. Für ein aggressives Portfolio wählt er dagegen die Anlagen mit einem hohen Betafaktor aus.

(Christian Weis)


 


 

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