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Börse Düsseldorf

Neue Wege der Kapitalsuche für Mittelständler

Die Finanzierung mittelständischer Unternehmen über die Börse führte bisher eher ein Schattendasein. Dies hat sich in letzter Zeit verändert. Kapitalsuchende Unternehmen sehen sich geänderten Marktbedingungen gegenüber. Das Zinsniveau ist niedrig und Investoren suchen nach Anlagemöglichkeiten.

Die Börse Düsseldorf engagiert sich seit langem für den Mittelstand. Aktienemissionen wie z.B. von Solarworld, Biofrontera oder Murphy & Spitz Green Capital aber auch Anleiheemissionen wie die von WGF und Schneekoppe sind hier erfolgreich durchgeführt worden. Seit acht Jahren spielt das Finanzierungsthema bei den NRW-Mittelstandstagen der Börse eine zentrale Rolle. Die Versorgung mit traditionellem Fremdkapital per Bankkredit scheint nicht mehr so einfach zu sein. Die Kreditinistitute sind vorsichtiger geworden und müssen sich zudem noch auf die kommenden Anforderungen von Basel 3 und die schärfere Regulierung einstellen. Mittelständler schauen sich daher schon heute auf dem Markt um und entdecken zunehmend den öffentlichen Kapitalmarkt für sich.

Ein neues Segment konzipiert

Vor diesem Hintergrund hat die Börse Düsseldorf in intensivem Dialog mit Marktteilnehmern ein Segment für den Mittelstand konzipiert. „Unter dem Dach unseres Mittelstandsmarktes können kapitalmarktfähige Unternehmen neue Aktien oder Anleihen bei Anlegern platzieren, die interessante Investitionsmöglichkeiten suchen. Die Unternehmen können unseren breiten Marktzugang über die Börsensysteme nutzen und eine Emission auch ohne Bank durchführen. Umgekehrt ist jede Bank oder Sparkasse in der Lage, Kaufaufträge ihrer Anleger für Emissionen des mittelstandsmarktes auszuführen. Einfacher und effizienter geht es nicht“, so Dirk Elberskirch, Vorsitzender des Vorstandes der Börse Düsseldorf AG.

Unternehmen können bereits ab einem Anleihevolumen von 10 Mio. € und einem Mindest- Rating von BB als Kapitalmarktneuling die Börse Düsseldorf für ihre Emissionen im Mittelstandsmarkt nutzen. Grundsätzlich ist bei Anleihen und bei Aktienemissionen ein Listing im regulierten Markt oder im Freiverkehr möglich. Zum Start des Segments dürfte der Schwerpunkt im Freiverkehr liegen. Weiteres, sehr interessantes Potential für den
mittelstandsmarkt könnte sich aus auslaufenden Standard-Mezzanin-Programmen, beispielsweise in Form von Nachranganleihen zur Verbesserung der Eigenkapitalsituation der Unternehmen ergeben.

Transparenz durch geprüfte Prospekte

Die Organisation durch die Börse Düsseldorf bietet den offiziellen, rechtlich abgesicherten Rahmen. Die Transparenz im neuen Segment wird hergestellt durch die Einreichung BaFin -gebilligter Verkaufsprospekte, verpflichtender Ratings und deren jährliche Erneuerung für Kapitalmarktneulinge sowie freiwillige Zusatzinformationen wie Investmentreports oder –studien. Die laufenden Berichts- und Informationspflichten nach der Notierungsaufnahme erzeugen den notwendigen kontinuierlichen Informationsfluss für die Anleger.

Die einfache Zeichnungsabwicklung über das Börsensystem Xontro, an das alle Kreditinstitute angeschlossen sind, erleichtert den Zugang. Privatanlegerfreundlich ist auch, dass die kleinste Einheit der Anleihen nicht größer als 1.000 Euro sein darf. Dies macht auch kleinere Anlagebeträge möglich und unterstützt die spätere Handelbarkeit an der Börse.

(Redaktion)


 


 

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