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Neue Derivate zur Kursabsicherung von Rohstoffpreisen immer beliebter

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Schon seit Jahren steigen die Preise für Rohstoffe zum Teil erheblich. Inzwischen machen sogar schon deutsche Geschäftsbanken auf neue Finanzprodukte aufmerksam, wie der Anleger mit steigenden Rohstoffpreisen auch sein persönliches Konto aufbessern kann. Selbstverständlich gilt das auch für Produkte, die sich fallende Rohstoffpreise zunutze machen. Seit zwei Jahren gibt es auch für diesen Fall Abhilfe.

Dabei muss sich der interessierte Anleger mit neuen Anglizismen auseinandersetzen. Seit zwei Jahren bieten Investmentbanken so genannte Collaterized Commodities Obligations oder kurz CCOs an. Mehrere an den Börsen gehandelte Rohstoffarten werden dabei zu einem Produkt zusammengefasst. Ein Vorteil dieser CCOs liegt darin, dass sie ähnlich wie zum Beispiel CDOs (Collaterized Debt Obligations – Derivat zur Verbriefung eines Pools von Krediten unterschiedlicher Risikoklassen) einem Rating unterliegen und damit systematisch bewertet werden können.

CCO – ein Finanzprodukt zur Risikostreuung von hochspekulativen Rohstoffkontrakten

Eine CCO besteht dabei aus mehreren so genannten „Commodity Trigger Swaps“ (CTS), das sind digital handelbare Put-Optionen auf einzelne Rohstoffe. Sie werden vom Risiko her in einer CCO zusammengefasst. Diese werden anschließend von der Ratingagentur Standard & Poors bewertet und auf den Markt gebracht. Die Bewertung richtet sich dabei nach der Wahrscheinlichkeit, mit der ein Rohstoffterminkontrakt entsprechend des Preisverfalls des entsprechenden Rohstoffes an Wert gewinnen wird. CCOs bieten dem interessierten Anleger eine Art Risikostreuung von bis zu 25 verschiedenen Rohstoffen je nach Anlagestrategie des Rohstoffderivats. Für risikobewusste Anleger, die nur auf die Preisentwicklung eines Rohstoffes setzen wollen, sind diese Produkte jedoch eher ungeeignet.



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